2月20日，野村證券發(fā)布報告稱，預計2019年中國房地產庫存量將升至25個月高位，但低于2014年時30個月高位的庫存量。此外，野村證券還稱，預計今年首季將是內地房地產商債務再融資壓力最大的時候，估計整個板塊的未償債務達2020億美元，第三季將降至1740億美元。

對此，中國證券報（ID：xhszzb）記者多方求證，經過3年時間的去庫存，中國房地產市場庫存量整體不高，目前僅三亞、廈門、香河、大廠等12地存銷比超過20個月。

庫存10個月較為健康

針對庫存周期，諸葛找房專業(yè)分析師陳雷對中國證券報（ID：xhszzb）記者表示，一般城市房地產庫存量10個月較為健康。從目前看，部分城市隨著土地出讓量增加，城市庫存量可能有所上升。但整體看，中國房地產市場的庫存量不可能有大的增長。上一輪庫存形成于2015年，用了大概3年時間才消化完成。目前，整體不具備回歸歷史高點的條件。

中原地產專業(yè)分析師張大偉也對中國證券報（ID：xhszzb）記者表示，過去幾年，中國房地產市場一直在去庫存，部分城市去庫存效果明顯，不存在上升至歷史高位的可能。

中國百城住宅庫存最新數據顯示，截至2018年12月，全國100個重點城市中，44個城市庫存量同比上升，其中，福州、景德鎮(zhèn)、惠州、湖州、南京、北京、鎮(zhèn)江、廈門、廊坊、贛州等10個城市2018年庫存量同比增長率超過50%。6個城市庫存量不增不減。其余50個城市庫存量同比下降，其中，濟南、大連、南通、丹東、鄭州、江陰、燕郊、西安等8個城市2018年庫存量同比下降率超過20%。庫存量在城市之間分化明顯。

值得注意的是，一線城市庫存量均有所上漲。截至2018年12月，北京地區(qū)庫存量為993萬平方米，同比增長54%；上海為693萬平方米，同比增長41%；廣州為879萬平方米，同比增長18%，深圳為346萬平方米，同比增長2%。存銷比方面，北京地區(qū)為23.6個月，上海為11.0個月，廣州為9.9個月，深圳為12.7個月。

整體來看，存銷比超過10個月的城市為57個，其余均小于10個月，仍較為健康。超過20個月的僅為12個。其中，三亞、廈門、香河、大廠等地存銷比超過30個月，面臨一定的去庫存壓力。